Sektörel Temel Analiz ve Beklentilerin Değerlendirilmesi

1.2.Sektörel (Global olarak ve ülke bazında) temel analiz ve beklentilerin değerlendirilmesi: Hisse fiyatlarında görülen dalgalanmalar, sektörel bazda da hem global hem de ülkeler bazında görülmektedir. Herkesin bildiği petrol ve altın fiyatları gibi demir-çelik fiyatları, süt ve süt ürünlerinin fiyatları, tekstil-pamuk v.b tüm fiyatlar serbest ekonomi koşullarında ve arz talep kanununa bağlı olarak dalgalanmaktadır. Fiyatlar yükseldiğinde kar marjı yükseldiği için sektör cazip hale gelmekte ve yeni yatırımcıların iştahını kabartmaktadır, bunun sonucunda ise talep aynı seviyede kalırken arz arttığından fiyatlar düşmeye başlamakta, ve bu süreç bu şekilde devam etmektedir. 1960’lı yıllarda özellikle ABD’de büyümeğe-güçlenmeye başlıyan otomativ sektörü de 1970’lerde maksimum seviyelere erişmiş, rekabet nedeniyle kar marjları azalmaya başladığından 1980’lerde zirveye erişerek, 1990’larda alçalış trendine girmiştir.

Ekonomik dalgalanmalar karşısında sektörlerin etkilenme dereceleri farklıdır. Örneğin; otomotiv, inşaat gibi bazı sektörler, ekonomik dalgalanmalara karşı oldukça hassastır. İlaç ve gıda gibi bazı sektörler ise, konjonktürel dalgalanmalara karşı duyarlı değildir [3]. Ekonominin gelişme gösterdiği dönemlerde ise, elektrik-elektronik sektöründe daha çok büyüme gözlenebilmektedir [4]. 

Hiç kimsenin olmasını istemeyeceği büyük depremler sonrasında ise inşaat-cam-ev eşyası v.b. sektörlerde hareketlilik olmasını beklemek gerekir. Benzer şekilde doğal güzelliklerini korumuş olan bir ülkede, bir terör örgütünün çökertilmesinin turizm sektörüne olumlu katkılarını beklemek yanlış olmaz. Ülkelerin sektörel beklentileri konusunda Dünya bankası, IMF v.b. uluslararası kuruluşların değerlendirmeleri, küçük yatırımcı için çok yararlı olacaktır. Temel analizin bu bölümü de, bir önceki bölüm gibi küçük yatırımcının hatta çoğu aracı kurumun da boyutlarını aşan boyutlarda bir çalışma gerektirmektedir. Bu nedenle, bu konularda sadece bir fikir verebilmek ve kavram oluşturabilmek için kısaca değinmeğe çalıştım. Konuyu uzmanlarına bırakarak sürçü-lisan ettimse konunun uzmanlarından ve okuyucularımdan özür dilerim.

1.3. Şirketlerin temel analizi ve beklentilerin değerlendirilmesi: Temel analizin bu bölümünde “beklentilerin değerlendirilmesi” de “Temel Analiz” gibi başlı başına uzmanlık gerektiren bir konu olup, küçük yatırımcının yapmakta zorlanacağı ve bu konuda özel bilgi birikimi olmayan kişilerin yapamıyacağı bir uzmanlık alanıdır. Şirketlerin temel analiz konusunu küçük yatırımcının uygulayabileceği şekilde örnekler vererek açıklıyacağım.